激光雷達國產化有望加速AGV（Automated Guided Vehicle）行業發展：
　　1）內資激光雷達的研發企業，推薦大族激光、關注巨星科技。
　　2）具有自主AGV 管理系統研發能力的整機企業，關注機器人。

　　AGV 行業規模尚小，處于發展初期：
　　1、市場誤將AGV 等同于AGC（Automated Guided Cart），認為AGV 是成熟產品且競爭激烈。事實上AGC 是AGV 的簡化版，是孤立的半自動化設備，無法與工廠的MES、ERP 等系統進行連接，不能滿足智能工廠需求。發展智能制造，AGV 勢在必上。

　　2、AGV 國內市場規模約10 億，AGC 不到2 億。AGC 行業有超過300 家企業在競爭，而AGV 行業參與競爭的內資企業不超過10家，其中新松機器人是行業龍頭企業。目前國內AGV 整車基本實現了進口替代，但部分核心零部件依然依賴進口。

　　后續發展空間大，零部件國產化是關鍵：

　　1、AGV 未來市場潛在空間至少110 億。我們認為AGV 可以替代部分電動叉車，未來單一物料的搬運可通過AGV 實現，貨品種類繁多需要人工確認的搬運依然需要叉車。假設AGV 替代50%的電動叉車并考慮叉車保有量的替代，AGV 市場空間將超過110 億。

　　2、人工替代是AGV 增長主要動力。行業內一般以3 名搬運工的年薪作為AGV 人工替代的門檻。歐美國家由于人工工資較高，AGV較為普及。我國制造業工人年薪的三倍約16.6 萬，進口AGV 售價超100 萬，人工替代需要AGV 大幅降價。

　　3、激光雷達是AGV 降價的最后一關。目前除激光雷達外的AGV核心部件基本已有國產替代方案，激光雷達國內尚處研發階段。

　　預計激光雷達國產化后，一臺國產AGV 成本有望降至26 萬元，對應替代的人工成本約22萬元，AGV人工替代需求或將開始爆發。