人工智能領域就是技術驅動的，它不是商業模式的創新，而是技術驅動的創新。

　　黃榆鑌是原GGV合伙人，也是投資界的一員“老將”了。自2000年起，他就開啟了自己的投資生涯，先后參與投資并成功上市的項目有兆日科技、超力高科、梅花集團以及榮慶集團等。2014年，他和前IDG合伙人毛丞宇一起創辦了云啟資本。現在，黃榆鑌主要關注人工智能、企業級服務、智能硬件等領域。

　　現在，云啟資本在人工智能領域，先后投資了擎朗科技、Robby等機器人公司，以及智能環保電池和動力系統項目Immotor。在黃榆鑌看來，“智能+動能”的機器人黃金時代，正在徐徐拉開帷幕。

　　近期，黃榆鑌接受了黑智（ID：VR-2014）的專訪，在其中，他詳談了云啟資本的“一條線”投資布局，以及對于人工智能創業項目發展的看法。“人工智能領域就是技術驅動的，它不是商業模式的創新，而是技術驅動的創新。”他說。“有自己獨特的技術、建立屬于自己的壁壘，是一家公司能夠長遠走下去的支柱。”

　　云啟的“一條線”投資布局

　　通常我們投資之前的習慣是，先去對市場做深度分析，看清了這個方向以后，再做系統的布局。

　　云啟資本投資的從企業級服務到人工智能，這些技術型的創業項目，其實覆蓋領域是很廣泛的。云計算領域，在基礎架構的IaaS層，我們投資了云英CloudIn，還有CDN的云化項目；再到PaaS，比如說基于docker的平臺，我們也投了兩個項目；在AI領域，我們投資了通用機器人平臺擎朗科技，生產在室內自動行駛的服務機器人，以及兩個MIT的高材生創辦的送貨機器人Robby，我們還投了Immotor，它研發的電池是機器人最基本的動能。

　　我們投資的面可以說是非常廣的，但實際上，它是建立在這樣一個系統布局的投資邏輯之上。

　　這是一條線。在之前，我們主要投資了先進制造業相關的硬件項目。而硬件和計算機相結合，當硬件加上了無線，加上了WiFi，加上藍牙或傳感器，它就轉化成了智能硬件產品。之后我們投了云計算、大數據和深度學習等相關項目，而它們，就是智能化的代表。有了智能，還需要動能，進而，我們的投資方向會關注電池、電機、機械臂等相關項目。而當“智能+動能”，就可以產生出下一代機器人。

　　這樣做的優勢是什么？我們的資源，可以和我們的所有創業公司共享。在這個產業鏈條之內，每個公司會有不同的需求，比如說有一個團隊在計算機視覺、在自動駕駛領域有能力，而我們可以把和電池、機械臂等相關的項目推薦給他們，去對接、去溝通。甚至有的時候，我們也會把上市公司和創業公司進行對接。上市公司會希望關注創業公司在做什么，創業項目也會需要了解已上市公司的市場需求。而我們，就是中間這個信息的平臺。

　　在我看來，一個項目，公司本身要有市場前景，這是我們最看重的，也能在我們系統的投資組合里產生合作的機會，這是最好的選擇。

　　云啟投資的Immotor，我覺得它是很有前景的項目。現在不管是做電瓶車，還是機器人，或者是做智能汽車、電動汽車，都對同樣的零部件有需求，那就是電池和電池管理系統。我覺得應該有一個專業的公司，把它做得更好，用更高的產量分攤研發成本，實現成本降低，提高性能的性價比，給客戶帶來價值。現在，Immotor就與云啟投資的另一家服務機器人公司在談合作，為其機器人提供超級電池。

　　對我投資的創業團隊，我也總會去推動他們。如果你和他們問我怎么樣，我總覺得他們會說：“壞人，我一點都不喜歡他”（笑）。我會和他們花很長時間，去做頭腦風暴。項目應該向哪個方向去？我會提出很多、很多的問題。也許有的問題是合理的，也許有的問題就是不合理的。我對項目管得實際上不多，因為我不會去過問公司的管理細節，但我會關心公司的發展策略和方向。我認為，一個對的戰略，對一家公司而言，是非常重要的。我會花時間和創始人、和團隊去討論這件事。如果戰略對了、執行力又夠的話，這家公司，就會殺出一條活路。不過我怕他們會罵我的，覺得我給他們的壓力太大了。

　　我喜歡投底層技術這一塊。現在在國內，投這塊的人特別少，懂的人更少，但這也讓這個領域估值的要求會比較合理。更重要的是，我覺得在國內這是需要推動的一塊。之前，大家都愿意去投商業模式驅動的項目，而不是技術驅動。我更愿意去看一些比較獨特的東西。

　　技術型創業項目發展需要的周期可能會比較長，技術是需要沉淀的，需要時間去研發，可能沒有爆發性。但我們有耐心，我愿意去支持新的技術。

　　2003年，我投資了瑞聲科技（AAC），經過了十幾年的發展，現在它已經是百億美金級的一家上市公司（黑智注：瑞聲科技作為電聲元器件制造商，一直是蘋果和三星等手機廠商的主要供應商，也是蘋果新一代FORCE TOUCH技術的核心供應商）。我覺得一家公司要做的長久的話，必須有自己獨特的技術。通過砸錢、做市場行為去推動銷量，那是短時間內可行，可一家公司如果要長期走下去、深入行業的話，必須要有自己的獨特技術，建立起屬于自己的壁壘。

　　iPhone6和之前的iPhone產品不同，瑞聲科技的觸覺反饋馬達是一種更為智能的振動馬達，會根據不同場景提供不同的振感反饋。蘋果去年推出來，我相信國內的手機5年內也會配備它。蘋果做了雙鏡頭，5年內其他的手機廠商也不止一家會有雙鏡頭。或者說這些零部件，我能幫你節省20%的成本，誰還會不用？我和瑞聲聊這件事的時候還是2011年左右，研發了四五年后產品才終于出來，但是蘋果手機的出貨量，一下子就讓這件事變得很可觀。

　　有的時候，我們不需要對變現考慮太多。我們當然也希望賺錢快，但我真的覺得，一家公司，沒有六七年時間的，是很難做到上市的程度的，你必須要沉淀你的技術、沉淀你的客戶、沉淀你的品牌，則是需要一段時間的。尤其是現在的人工智能領域，比如說自動駕駛，沒有5-10年的時間，這個市場是起不來的。如果你跳進去投了一家自動駕駛公司，就不要只給它三年時間。

　　自動駕駛、智能機器人的投資機會

　　現在走向熱門的人工智能領域，有不止一個值得投資的方向。例如無人駕駛，除了汽車上的自動駕駛，也有室內的——比如服務機器人，它需要從一個地方走到另外一個地方，這也是實現了所謂的自動駕駛。

　　自動駕駛是個非常大的領域，除了解決方案之外，其中利用的傳感器、激光雷達、深度攝像頭，這也是非常值得關注的領域。

　　在智能機器人領域，AR/VR在其中也有很大機會。以及工業機器人，機械臂等零部件的制造，在其中都有很多的投資機會。

　　可以想一下，機器人還有很多的應用場景。掃地機器人，現在可以加上感應器，能夠有序地掃地，它是可見的已經起來的一個市場，我預計至少應該有百萬級以上的量級。無人機也開始加入了智能技術，越來越聰明，提高了各種能力，在國內，大疆等無人機公司已經做得非常好了，但怎么樣加上更多的感應器，讓無人機飛得更加穩定，我覺得還有更大的進步空間。

　　此外，教育和玩具型的機器人，隨后也應該會發展起來。室內服務機器人，以及室外短距離行走機器人，也是我看好的方向。現在軟件這方面，圖像識別等技術獲得了極大的進步，將來它們比拼的就是數據量和模型的比拼，而非算法，因此我認為，它們的技術已經比較成熟，現在我們要做的，就是要找到應用場景讓它們去發揮。而上述這些，都將是未來有潛力的大領域。

　　人工智能和行業的結合，我認為，機器在取代勞力密集型的工作上面，會發展特別快。現在也有很多人工智能在金融領域的應用，比如股票買賣，因為它需要追求速度。

　　在我們看這些的時候，其中不妨借鑒下亞馬遜的ECHO。國內很多人看機器人，認為它就要有人形；并且國內的機器人喜歡有很多功能，功能全，但都做不到極致。ECHO只是音箱，它沒有頭和眼睛、四肢，也不會行走，但是它得到了廣泛的接受。它最成功之處，我認為，在于它是一個自帶數據的機器人。它能夠收集用戶的需求和問題，不斷自我學習。

　　AI創業不妨采用“大疆打法”

　　國內的人工智能創業項目，現在最大的問題就是，很多產品沒有特別的亮點，功能很多，但缺乏差異化。現在，大家把注意力很多放在壓低成本上，但我認為從長期來講，這并不是非常好的策略。在AI領域創業，需要的研發費用是比較高的。我理解創業者的“省吃儉用”，一代產品不賺錢，下一代產品怎么去研發？但是下一代產品出來時，你的核心競爭力在哪里，你有沒有拉開你和競爭者的距離？

　　我想鼓勵創業者們，互聯網創業的打法，是低價獲取流量和用戶，這是一種方式；但還有另外一種方式，比如高價產品，高毛利，集中基金研發下一代產品。我把這種方式叫做“大疆打法”，大疆就是一個成功案例，我覺得我們應該多學習它的運營模式。

　　我投資人工智能領域的項目，會更關注團隊的技術能力、他們最突出的亮點在哪里。這是百花齊放的時代。技術型創業者或許很多人會說他們在商業思維方面是有所欠缺的，但怎么講，很多人可能之前都是在做研究，那么在商業上可能會有所缺乏，但我相信他們都是非常聰明的人，如果給他們機會，他們應該也可以做得很好。人工智能創業，到最后，還是你的專業領域最重要。如果你沒有技術積累，要做深度學習，這是非常困難的。

　　人工智能領域就是技術驅動的，它不是商業模式的創新，而是技術驅動的創新。

　　人工智能在這幾年，突然間就熱了起來，很多人跳進來，也有很多公司的估值，會出現超高的狀態。但我相信，再過一段時間，市場也會回歸理性。每個領域都是會有這段大家“交學費”的過程，在我看來，可能再過6個月，也有很多人會跳出去，也許那時，投資的最好時間才會到來。